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Zoltan Pozsar谈美国银行业危机:美联储只解决了“一半的问题 ”|环球关注

2023-05-23 19:05:44    来源:华尔街见闻

金融圈“网红”、刚从瑞信离职的明星分析师Zoltan Pozsar在近期接受采访时表示,美联储只解决了“一半的银行业问题”,这为日后的大银行危机埋下了祸患。

Pozsar曾因准确预测逆回购市场的神秘动向而闻名,被誉为“市场波动先知”、“恐慌预言家”,是最受交易员关注的华尔街策略师之一。


(资料图片仅供参考)

针对几家美国地区银行连连倒闭,Pozsar指出,美联储只解决了一半的问题。在他看来,美联储未从根本上解决问题,为未来大银行的危机埋下了隐患:

SVB等地区银行的困境从根本上而言是利率不断飙升引起的。

而美联储在解决银行问题时只处理了其中的一部分,没有提供全面的解决方案。

华尔街见闻此前提及,在美联储激进加息政策下,导致存款利率和货币市场基金利率差距不断走阔,美国银行业存款仍在继续外逃,银行经营压力与流动性风险将增加:

在短期资产高收益率的吸引下,美国银行业存款自2022年下半年开始加速流出。

根据美联储5月19日公布的最新数据显示,截至5月10日当周,商业银行存款减少264亿美元至 17.1 万亿美元,为连续第三周下降,创近两年来最低水平。这主要是因为大型银行的存款流失。

数据显示,未经季节性调整后的存款总额下滑570亿美元,前一周增加665亿美元。大型银行的存款减少216亿美元,占最近一周银行存款总流出的最大份额。

与此同时,截至5月17日当周,约有136亿美元资金涌入美国货币基金,将货基规模推升至5.34万亿美元的历史新高。在过去三个月内,货基规模增加超5200亿美元。

此外,现在随着美国债务上限日益临近,短期国库券收益率持续下降(市场普遍认为期限相对较短的国库券无违约之忧,因此颇受青睐),货币市场基金更倾向于将资金从国库券转移至RRP工具,可能会导致银行准备金余额进一步减少,流动性受到持续冲击。

而美联储为银行的输血还在继续,截至 5 月 18 日当周,美联储未偿贷款总额为 961 亿美元,高于前一周的924 亿美元。其中,美联储为应对硅谷银行破产,紧急推出的融资工具银行定期融资计划(BTFP)提供贷款激增至 870 亿美元,而通过贴现窗口共提供贷款降至 90 亿美元,表明 BTFP 的参与度越来越高。

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